BlackRock prepara su salida de Naturgy y abre de nuevo el baile en el consejo
Energía
El gigante norteamericano anuncia una colocación de su participación del 11,4%, que a precio de mercado asciende a casi 3.000 millones
La sede de Naturgy, en Madrid
BlackRock, através de su filial Global Infrastructure Partners (GIP), ha anunciado su salida definitiva de Naturgy con la colocación de su participación del 11,4%, que a precio de mercado asciende a casi 3.000 millones de euros. La operación implicará una nueva negociación entre los principales accionistas de la compañía (Criteria Caixa, IFM y CVC) para equilibrar su poder en el consejo de administración.
La venta de este paquete accionarial es la segunda parte de una operación iniciada a mediados de diciembre, cuando se desprendió un paquete accionarial del 7,1% de la primera gasista y tercera eléctrica española por 1.800 millones millones de euros. BlackRock ha designado a los bancos de inversión J.P. Morgan y Goldman Sachs como las entidades colocadoras para la operación. La oferta, de 110.753.554 acciones, está dirigida a inversores cualificados.
La venta del paquete de BlackRock podría tener un doble efecto positivo para la cotización. Por una parte, se aumenta el flee float, el húmero de acciones que cotizan en el mercado bursátil, del 23,3% hasta el 34,7%. Con un mayor volumen de transacción, la compañía se hace más interesante para los inversores. De hecho, Naturgy completó una operación de colocación de acciones de autocartera en otoño para aumentarlo hasta sus niveles actuales.
El otro efecto es la desaparición del overhang que pesaba sobre la acción; es decir, la estimación del precio que el mercado daba a la venta del paquete accionarial del fondo norteamericano. Fuentes del mercado apuntan que la cotización podría verse beneficiada tras “destaparse”.
En el plano de la gobernanza, la salida de BlackRock implicará una nueva reestructuración del consejo de administración. La compañía cuenta actualmente con tres vocales, aunque, en la última reunión de este órgano, pactó su reducción a dos para ajustarse a su paquete accionarial tras la venta de diciembre. La junta general de accionistas deberá refrendar estos cambios a finales de mes.
Posteriormente, se deberá abordar la salida de los dos últimos consejeros en una reunión del consejo de adminsitración, aunque cabría también la posibilidad de que simplemente presentasen su dimisión. Sea como sea, los accionsistas de Naturgy deberán reequilibrar las fuerzas tarde o temprano en el consejo de administración.
El principal socio de la compañía es Criteria Caixa con una partitipación del 26% y tres consejeros. El brazo inversor de la Fundació La Caixa cuenta actualmente con el derecho a un cuarto vocal, aunque no lo ha ejercido. Por otra parte, Reynés ocupa cargo de consejero ejecutivo, aunque se trata de un directivo estrechamente vinculado a La Caixa. A continuación, se sitúa IFM, con un 15,5% y tres consejeros y, finalmente, la alianza entre CVC (13,8%) y Corporación Financiera Alba (5%), con otros tres vocales.
