Las Claves
- El Ibex-35 cerró el ejercicio con un incremento cercano al cincuenta por ciento impulsado por Indra y el sector bancario nacional.
- Black
El mercado bursátil de España concluyó ayer un ejercicio excepcional a pesar de las dudas internacionales como la disputa mercantil iniciada por EE.UU. O las confrontaciones armadas en Ucrania e Israel y Palestina. El Ibex-35 registró un incremento próximo al 50%, lo que permitió tocar el pico de 17.354 puntos este último martes gracias al empuje del sector bancario, las compañías de energía y la relevante actuación de Indra, la firma con mayor crecimiento, impulsada por la tendencia de rearme en Europa. De cara al próximo ciclo, quienes invierten cuestionan la duración de esta racha alcista en el parqué y, por ahora, los pronósticos recibidos resultan favorables.
BlackRock, la principal administradora de fondos del planeta, ha manifestado que su percepción del mercado de valores español es de las más favorables en el periodo reciente. En efecto, la gran corporación inversora de Estados Unidos posiciona a la renta variable de España entre sus tres selecciones predilectas: Estados Unidos, Japón y España. La organización todavía observa potencial de subida en la bolsa y subraya que el sector financiero, las firmas de energía y las empresas de suministros públicos representan las opciones de inversión más sugerentes.
El Ibex suma cerca de un 50% y alcanza máximos históricos apoyado en Indra, el sector bancario y las empresas de energía.
Asimismo, Natixis Investment Managers resalta la importancia de España como impulsor financiero en una Europa debilitada. Bajo esta perspectiva, el banco de inversión francés señaló a mediados de diciembre que el sólido desempeño del mercado bursátil español se debe a sus fundamentos sólidos, alejándose de los elementos de percepción de mercado, que son más inestables. La firma confía en el índice de referencia español en el marco continental y también pone en valor a las entidades bancarias y las utilities .
Deutsche Bank valora la trayectoria del mercado español como “extraordinario”, pero recalca que aún debe progresar notablemente en agilidad y rendimiento para situarse al mismo nivel de beneficios que sus rivales europeos. “El fuerte peso de las microempresas en la actividad española se nota también en la estructura del Ibex que, a diferencia de otros países, apenas ha cambiado en los últimos 25 años siendo el sector financiero y las empresas eléctricas los grandes dominadores en el tiempo. Esto puede ser el reflejo de la escasez de nuevas empresas en España, las denominadas gacelas”, sostiene en un reporte de especialistas.
El mercado bursátil de España finalizó el ejercicio 2025 situándose en 17.307 enteros, después de ceder un 0,27% frente al récord alcanzado el martes. Mirando hacia atrás, este periodo anual ha mostrado el crecimiento más significativo desde 1993. Indra ha liderado las subidas del ejercicio con un repunte del 184%. La firma bajo la presidencia de Ángel Escribano ha sacado provecho de la intención de Bruselas de potenciar la industria defensiva. Asimismo, Solaria ha superado las incertidumbres que afectaron al ámbito energético y ha logrado incrementar su cotización en más del doble (132%). El tercer puesto corresponde a Santander (125%), si bien el conjunto del sector bancario ha experimentado notables alzas (incluyendo a Banco Sabadell tras distanciarse de BBVA después de la opa fallida).
Las estimaciones de los mercados se fundamentan en las favorables proyecciones de la economía general. A comienzos de diciembre, el Banco de España incrementó sus cálculos de expansión para el próximo ejercicio en cuatro décimas, alcanzando el 2,2%, al tiempo que la Airef igualmente subió cuatro décimas su vaticinio en su actualización más reciente, llegando al 2,1%, y Funcas, lo ubica en el 1,9%. Bajo cualquier escenario, el PIB español experimentará un aumento significativamente superior al promedio de Europa.
La misma Natixis subraya que “España mantendrá su impulso a lo largo del año 2026, ya que la fuerte demanda interna, impulsada por el consumo privado y la inversión, compensa el impacto negativo del saldo comercial exterior.” Mientras tanto, la entidad Carmignac afirma que “España es el único país que presenta una combinación virtuosa de inversión privada y exportaciones de servicios de alto valor añadido, pero su ingrediente secreto es una gran afluencia de inmigración cualificada procedente de América Latina, una bendición que no puede durar eternamente y que no es replicable en otros países”.
Las bolsas de Europa finalizaron la jornada del miércoles cerca de sus niveles más altos y muestran perspectivas favorables. Bankinter indica a través de un estudio que los índices del continente europeo poseen márgenes de subida cercanos al 9%. No obstante, los incrementos más significativos se darán en Estados Unidos (+14%). El conjunto de firmas de inversión en Wall Street mantiene vaticinios optimistas para extender la tendencia alcista por un cuarto ejercicio seguido, de acuerdo con Bloomberg. Ni el eventual estallido del sector de la inteligencia artificial, ni el relevo de Jerome Powell en la dirección de la Reserva Federal o las posibles medidas financieras atípicas de Donald Trump logran ahuyentar a los capitales. De cumplirse estos pronósticos, que sugieren un avance adicional del 9% para el S%P 500, estaríamos ante el periodo de expansión más prolongado de los últimos veinte años.
El dólar seguirá a la baja
El debilitamiento del dólar continuará durante el 2026. El dinero de EE.UU. Ha experimentado este ejercicio su retroceso más profundo desde el 2017, situándose en el 8%, si bien consiguió equilibrarse durante el segundo semestre. No obstante, las principales entidades de estudio de mercados afirman que la moneda mantendrá su tendencia a la baja en el transcurso del próximo año debido a la estrategia financiera que aplicará la Reserva Federal, la cual prevé recortar las tasas de interés con total seguridad, al tiempo que se aguarda que el Banco Central Europeo y otros organismos de regulación los conserven o incluso los incrementen. Deutsche Bank, Goldman Sachs y J. Safra Sarasin han indicado en análisis actuales que el dólar perderá valor ante un grupo de monedas como el euro, el yen o la libra. Bajo esta perspectiva, la media de previsiones recopilada por Bloomberg apunta a que la bajada rondará el 3%. La pérdida de fuerza del billete verde como activo seguro ha impulsado a opciones como el oro, que ha batido récords en diversas ocasiones este periodo. Ante este panorama incierto, el euro posee posibilidades de fortalecerse como moneda de peso. Al finalizar la jornada del miércoles, la divisa europea llegó a una cotización de 1,18 dólares, su nivel más elevado de los pasados cuatro años. El recelo de los capitales hacia el billete verde como activo de protección surge de los gravámenes promovidos por el mandatario de EE.UU., Donald Trump, y, globalmente, por su inestable gestión de la economía.
