El Santander va irrompre ahir en l’opa del BBVA sobre el Banc Sabadell després de guanyar la licitació per aconseguir el TSB, filial britànica de l’entitat catalana. Aquesta desinversió és l’últim dic de contenció que farà servir el Sabadell per mirar de convèncer els seus accionistes que no venguin els seus títols al BBVA el període d’acceptació de l’opa que començarà d’aquí unes setmanes. El Santander es va imposar a Barclays, que partia com a favorit amb una oferta de 2.650 milions de lliures (3.100 milions d’euros). El preu supera els 2.340 milions de lliures que va pagar el Sabadell el 2015 per aconseguir l’entitat.
Amb els diners que el Sabadell obtingui de la venda, els dedicarà a pagar un dividend extraordinari en efectiu de 2.500 milions d’euros, que equival a uns 50 cèntims per acció (els títols van tancar ahir a 2,7 euros). El president Josep Oliu va recordar ahir en un vídeo intern per als treballadors que, per cobrar aquest dividend “cal ser accionista de Banc Sabadell en aquest moment. En això és important tenir en compte que qui vengui o vagi a l’opa no tindrà dret a cobrar-lo”.
Oliu va avisarque “qui venguio acudeixi a l’opa no tindrà dreta cobrar” el dividend
Els 2.500 milions extra de dividends se sumaran als 1.300 milions que ja estaven previstos, de manera que la remuneració global és de 3.800 milions els pròxims 12 mesos. Des que va arrencar l’opa hostil ja fa més d’un any, la principal línia de defensa del Sabadell ha estat armar un model amb una alta remuneració a l’inversor que faci més interessant a l’accionista quedar-se al Sabadell que no pas vendre els seus títols al BBVA.
Tot i que inicialment l’oferta del Barclays era lleugerament superior a la del Santander, al final s’ha emportat el gat a l’aigua el banc que presideix Ana Botín. L’operació s’espera que es tanqui el primer trimestre de l’any que ve. La presidenta del Santander va declarar ahir a través d’un comunicat que la compra de TSB és “una oportunitat atractiva, des d’un punt de vista financer per als nostres accionistes, alineada amb els nostres plans a llarg termini”.
L’import en què s’ha valorat la filial britànica representa prop del 29% del que va oferir el BBVA per tot el Banc Sabadell. Als 3.100 milions pagats pel Santander s’hi poden afegir prop de 300 milions de benefici del TSB que assumirà íntegrament el Sabadell aquest any i uns mesos del pròxim exercici, ja que l’operació no es materialitzarà fins al 2026.
La venda serà sotmesa a l’aprovació de la junta general d’accionistes del Sabadell, que s’ha convocat per al 6 d’agost. Oliu va assegurar que “aquesta operació afavoreix els nostres accionistes independentment de l’existència de l’opa” i va afegir que, “per tant, si la Junta General l’aprova, es durà a terme encara que l’opa decaigui”.
El conseller delegat del Banc Sabadell, César González Bueno, va aprofitar la venda per marcar diferències entre el projecte del BBVA amb forts interessos a Mèxic i Turquia i el del Sabadell: “A partir d’ara centrarem la nostra estratègia a Espanya, on tenim una gran capacitat de creixement, tant en negoci com en evolució borsària, en comparació amb les entitats comparables”.
L’evolució d’ahir a la borsa va respondre al patró esperable després que el BBVA confirmés la intenció de continuar endavant amb la compra. El banc que opa va tenir pitjor comportament que l’ opat. Mentre que les accions de l’entitat catalana es van quedar planes (van perdre un inapreciable 0,04%), les de l’entitat domiciliada al País Basc van caure un 1,57%. Amb aquest resultat, la prima per l’operació continua en terreny negatiu, com en les últimes setmanes.
El Sabadell també va informar ahir que el BBVA no podrà ajustar l’oferta de la seva opa pel dividend anunciat gràcies a la venda. “Aquest dividend no afectaria l’equació de canvi proposada del BBVA, ja que només s’ajusten els pagaments fets durant la vigència de l’opa”, va dir.
Ahir, el BBVA va declinar fer comentaris sobre la venda de la filial britànica del banc. Tampoc no va fer cap referència a l’operació dilluns quan va anunciar la decisió de continuar endavant amb l’opa.
El Sabadell va insistir ahir que, després del pagament del dividend extraordinari, l’entitat continuarà mantenint un nivell de capital per sobre del 13%, que és el llindar a partir del qual reparteix el capital excedent entre els seus accionistes.
