Malgrat que el Sabadell va provar ahir de deslligar la venda de la seva filial britànica TSB de l’opa hostil del BBVA, el conseller delegat del banc català, César González-Bueno, va reconèixer que, amb la desinversió, s’encareix i dificulta l’operació. I va posar com a exemple el que va passar ahir a la borsa quan es va desacoblar l’evolució del Sabadell i el BBVA després que pugés un 5,22% el primer davant un 1,44% el segon.
El primer efecte és que ahir la prima era negativa en un -9,6. Això significa que, si l’opa hagués estat ahir, els accionistes que haguessin acceptat l’oferta del BBVA haurien perdut gairebé un 10%. Fonts del mercat van assenyalar que era normal que el Sabadell pugés a la borsa perquè el preu pagat pel Santander (3.100 milions d’euros) és superior a la mitjana que esperaven els analistes.
“Aquesta operació fa que el valor del Sabadell augmenti. Si abans consideràvem que el valor de l’opa era insuficient, ara una mica més”, va dir González-Bueno en una roda de premsa des de la seu operativa del banc a Sant Cugat del Vallès, acompanyat del director financer, Sergio Palevecino.
Sobre el preu pagat pel Santander, el conseller delegat del Banc Sabadell va negar que hagi estat influït perquè el Santander volgués perjudicar el seu principal rival a Espanya, el BBVA. Al Santander “són capaços d’extreure més valor al TSB que nosaltres”, va reflexionar. El Santander va detallar dimarts que espera 400 milions de sinergies amb la compra.
El Sabadell considera irrellevant qui va començarles negociacions de venda
Amb els diners obtinguts per la venda del TSB, el consell del Sabadell proposarà als accionistes que aprovin –a més de l’operació– la distribució d’un dividend extraordinari de 2.500 milions. Sobre la possibilitat que els pròxims mesos un consell d’administració nou nomenat pel BBVA (si triomfa l’opa) pogués revertir la decisió de distribuir dividends extraordinaris a compte de la venda, González-Bueno va assegurar que no és possible. “El nou consell pot revertir moltes decisions, però el que no pot són els drets adquirits pels accionistes. No pot passar”, va detallar.
Pel que fa a l’eventualitat que, amb la venda del TSB el Sabadell debiliti la seva situació a futur, ja que podrà ser comprat més fàcilment per un tercer pel fet de ser una entitat més petita, González-Bueno va respondre que no són possibles noves opes hostils a Espanya: “No imagino el BBVA intentant-ho una tercera vegada, no espero el Santander i no espero CaixaBank”, va concloure.
El conseller delegat va precisar, a les preguntes dels periodistes, que els dividends es repartiran l’any que ve als qui siguin accionistes en aquell moment. Per tant, com ja va advertir en vídeo el president Josep Oliu la vigília, els accionistes que optin per vendre les accions al BBVA es quedaran sense el dividend de 50 cèntims per títol. En total, la remuneració compromesa pel Sabadell als seus accionistes equival a vora el 28% del valor dels títols.
Davant els dubtes expressats sobre el deure de passivitat que obliga el consell a no dur a terme decisions que puguin perjudicar l’opa, el directiu va insistir que la decisió la prendrà la junta. “Si la junta ho aprova és irreversible”, va detallar. Segons la seva opinió, és irrellevant determinar qui va iniciar les converses de venda entre el Sabadell i el Santander.
“Aquesta operació fa que el valor del Sabadell augmenti”, afirmaGonzález-Bueno
Mentrestant, el BBVA prepara el document final de l’opa per remetre’l a la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV). A partir d’aquell moment, la CNMV trigarà unes tres setmanes a aprovar-lo i donar inici al període d’acceptació de l’opa. Aquest procés pot començar pocs dies abans que se celebri la junta extraordinària del Sabadell el 6 d’agost. Com va detallar la setmana passada la CNMV, el BBVA pot presentar un suplement de l’opa per incloure qualsevol impacte per la venda de TSB. El que no pot fer és rebaixar l’oferta pel dividend que es distribuirà. Només es redueix automàticament quan es reparteix de manera real, no quan s’anuncia.
Ahir, des de Sevilla, el ministre d’Economia, Carlos Cuerpo, va demanar “respecte i prudència” per a l’opa llançada pel BBVA en un moment en què els actors privats “estan per decidir-se”. Quan se li va demanar –en una trobada amb mitjans durant la IV Conferència de l’ONU sobre Finançament al Desenvolupament– sobre la decisió de Banc Sabadell de vendre la seva filial britànica TBS a Santander, va insistir que la participació del Govern espanyol en l’opa va acabar amb la seva autorització.
