El Sabadell va posar ahir a sobre la taula tornar als seus accionistes l’equivalent al 40% del valor dels seus títols en tres anys si es queden al banc i rebutgen l’opa del BBVA. En total, la remuneració s’elevaria a 6.300 milions d’euros. És l’últim cartutx que ha disparat el banc català per provar de frenar l’acceptació de l’opa, període que començarà al setembre.
Malgrat les condicions imposades al BBVA per la CNMC i pel Govern central i a la sorprenent venda del TSB, l’entitat que presideix Carlos Torres continua endavant invariable amb el pla per absorbir el Sabadell.
En la roda de premsa de presentació del pla estratègic 2025-2027 del Sabadell celebrat ahir des de Sant Cugat, el conseller delegat del Sabadell, César González-Bueno, va defensar que és “perfectament honorable” que el BBVA retiri la seva opa perquè “les condicions han canviant substancialment”. Segons el directiu, els principals canvis de condicions són que després de l’evolució a la borsa, la prima per la compra és negativa en un -13,3% (amb el tancament d’ahir) i les sinergies esperades no existiran fins d’aquí uns anys. El Govern central ha prohibit que el BBVA es pugui fusionar amb el Sabadell en un període de tres anys ampliable a cinc i ha de respectar, no només la independència patrimonial i jurídica, sinó també la independència de la gestió. Per això, González-Bueno va insistir que els primers anys les sinergies serien zero.
El directiu va demanar al BBVA que reveli quina és la seva estratègia de remuneració a l’accionista per poder-la comparar amb la del Sabadell mentre afirmava que, tot i que sembla que
el banc català està tirant la casa per la finestra, el cert és que no és veritat.
Malgrat que s’esperava que el període d’acceptació de l’opa comencés a principi d’agost, al final el BBVA ha optat per començar al setembre. D’aquesta manera, quan comenci el període ja se sabrà el resultat de les dues juntes del dia 6 d’agost en què es decidirà la venda del TSB i el repartiment d’un dividend extra de 2.500 milions.
“El BBVA només té dues opcions: o millorar l’oferta o desistir”, segons González-Bueno
La presentació d’ahir va coincidir amb la publicació dels resultats semestrals del banc, en els quals l’entitat va guanyar 975 milions d’euros fins al juny, un 23,3% més. Sense tenir en compte el TSB, el resultat va ser de 804 milions.
Les últimes setmanes s’ha especulat amb la possibilitat que el BBVA es conformés amb quedar-se amb el 30% del Sabadell i no amb la majoria de les accions, com preveu l’opa. A parer de González-Bueno, “no hi ha precedent” d’una compra d’un paquet minoritari amb intercanvi d’accions. “El que recull la legislació és que sí que es pot fer en efectiu” aquesta adquisició minoritària, va afegir. El directiu va dir que no veu possible que el BBVA es quedi amb aquest 30%.
Sobre la possibilitat que tiri endavant l’opa, Gonzalez-Bueno va dir que és impossible en aquestes condicions perquè els accionistes perdrien diners més els costos fiscals. “El BBVA només té dues opcions: o millorar l’oferta o desistir”, segons González-Bueno.
Segons va detallar el Sabadell, el pla estratègic preveu que el dividend per acció serà el 2025,
el 2026 i el 2027 superior als 20,44 cèntims bruts abonats el 2024. Les previsions del banc són que el benefici se situarà per sobre dels 1.600 milions el 2027, ja sense el TSB.
El banc preveu incrementar el saldo de crèdit al voltant del 5% cada any, per sobre del mercat. L’entitat destaca que, després de la venda del TSB, el seu objectiu és centrar-se en Espanya com el seu escenari central d’activitat, ja que és “un mercat predictible, estable i amb una de les perspectives macroeconòmiques més positives de la Unió Europea els pròxims anys”.
El conseller delegat només veu possible que l’opa sigui pel 30% si es paga en efectiu
Sobre els resultats del primer semestre, el conseller delegat va declarar que el banc “continuarà creixent d’una manera recurrent i sostenible els pròxims anys”.
