“Si volen saber quants han anat a l’opa, simplement han d’agafar una ampolla de cervesa: 0,0%”. Amb aquesta comparació amb la cervesa sense alcohol, el conseller delegat de Banc Sabadell, César González-Bueno, va oferir ahir per primera vegada una estimació sobre l’evolució de l’oferta del BBVA pel banc català, l’operació bancària més important dels últims anys. La dada no afavoreix el BBVA, que té tota la informació, però ara per ara no ha avançat cap detall.
González- Bueno va aprofitar la seva participació en el Fòrum de la Nova Economia per informar dels percentatges que el Sabadell sí que coneix. Són relatius als accionistes minoritaris, els coneguts com a retail . El 80% de les accions d’aquest tipus tenen el Sabadell com a banc dipositari, i entre tots aquests petits inversors l’acceptació de l’opa ara per ara és nul·la. Al seu torn, el conjunt dels minoritaris representen al voltant del 50% del capital del banc. Sense ells és difícil que el BBVA superi la meitat dels drets de vot, que és el seu objectiu si no vol enfrontar-se a una segona opa.
El 80% dels minoritaris tenen el Sabadell com a dipositari, i d’aquests el “0,0%” accepten l’opa
“A aquest preu aquesta opa no té cap sentit”, va concloure González-Bueno. El seu comentari va posar en guàrdia el mercat, que ahir va tornar a apostar, com fa el mateix conseller delegat, perquè el BBVA es veurà obligat a millorar el canvi. Les accions van pujar un 3,6%, davant l’1,17% del BBVA.
El període d’acceptació va començar el 8 de setembre i conclou el 7 d’octubre, tret que el BBVA decideixi ampliar-lo. Si no fos així, dimarts que ve, 23 de setembre, seria l’últim dia en què podria elevar el preu de l’opa. La setmana que ve es presenta emocionant.
El Sabadell es va guardar ahir un altre gran missatge, un dard directe al seu rival. González- Bueno va desafiar el BBVA que posi per escrit que no millorarà l’opa, com ha anat repetint “davant la premsa i els inversors”. “Si garanteixes que no l’elevaràs, has de posar-ho per escrit i comprometre-t’hi de manera vinculant perquè, si no, crees confusió”, va afirmar.
El temor del Sabadell és que el BBVA insisteixi que no elevarà l’opa amb l’objectiu de reduir el valor de les accions del Sabadell i no veure’s obligat a apujar-la. Després, un cop arribat el dia 24 de setembre, tindria opció d’ampliar el període d’acceptació i fins i tot millorar l’opa, en funció del grau d’acceptació. “És urgent que aclareixi” si l’apujarà o no, va afirmar el conseller delegat del Sabadell. “Hi ha una possible tàctica darrere que és estendre el termini, amb la qual cosa també acabarien tenint més termini per apujar-la”, va afegir.
En aquesta guerra de nervis, el BBVA argumenta el contrari. Assegura que no apujarà l’opa i que el dia 24 de setembre, quan es confirmi que és així, les accions del Sabadell cauran fins a convergir amb el valor del canvi.
També present ahir en el mateix acte, el president del Sabadell, Josep Oliu, creu en canvi que el BBVA complirà el que diu i no apujarà l’opa. “Jo crec que el president del BBVA ha dit la veritat”, va afirmar. L’aposta de González-Bueno és la contrària: “Apujaran l’oferta, és el que pensen el 70% dels inversors amb qui ens hem reunit a Londres i Nova York”.
En el que sí que van coincidir el president i el conseller delegat és que no vendran les seves accions del Sabadell. “Ni a aquest preu ni a cap”, va afirmar González-Bueno. “No les vendré ni a aquest preu ni a un preu molt superior”, va assenyalar Oliu, que posseeix uns vuit milions d’accions. “Les meves expectatives amb el Sabadell són altíssimes”.
Els directius consideren a més que el panorama bancari espanyol encara ofereix potencial per a fusions en el cas que el BBVA fracassi en l’opa. Són moviments “possibles”, tot i que “no a curt termini”, ja que ara per ara “ningú no sent la necessitat”. Mentrestant, el BBVA prossegueix la seva gira per diverses ciutats espanyoles per animar els inversors que vagin a l’opa.
