Si la intenció era “fer que Amèrica tornés a ser gran”, a Donald Trump li podria haver sortit el tret per la culata. Les dades en mans de l’ Organització per a la Cooperaciói el Desenvolupament Econòmic (OCDE) afirmen tot el contrari. Si hi ha un efecte Trump, perjudicarà l’economia dels Estats Units en lloc de beneficiar-la.
A l’informe de previsions semestrals presentat ahir dimarts, aquesta organització multilateral constata que, comparat amb la situació que hi havia durant l’últim any de la presidència de Joe Biden, l’Oncle Samperd força. Passarà d’un creixement del 2,8% (2024) a frenar a l’1,8% aquest any i descendirà un esglaó més fins a l’1,5% el 2026.
El PIB espanyol es beneficia de la millora del consum, de la immigració i del turisme
Pel que fa als preus –un dels factors que suposadament va penalitzar la candidatura demòcrata–, la inflació pujarà del 2,5% del 2024 fins al 2,7% aquest any i el 3% el 2026.
Menys dinamisme i preus més elevats, una combinació que s’explica pels aranzels o, millor, en el seu efecte, que “encara no hem vist completament”, tal com sosté l’informe. Fins ara l’economia dels Estats Units no s’ha vist pertorbada excessivament per l’impacte de les barreres aranzelàries perquè, expliquen des de l’OCDE, molts importadors van avançar les compres i alguns van absorbir el sobrecost als seus marges.
Tanmateix, sembla que aquesta resiliència és provisional, perquè, com recorda el secretari general de l’OCDE, Mathias Cormann, “amb el proteccionisme no hi ha vencedors”. La institució amb seu a París estima que a finals d’agost les tarifes aplicades als béns que arriben als EUA van arribar al 19,5%, el nivell més alt des de mitjans dels anys trenta. Impossible que això no tingui conseqüències.
De fet, ahir també es va donar a conèixer el resultat de la macroenquesta a economistes en cap que du a terme el Fòrum Econòmic Mundial: “El 72% dels enquestats esperen que l’economia global es debiliti l’any que ve, enmig d’una intensificació de les interrupcions comercials, l’augment de la incertesa política i l’acceleració del canvi tecnològic. Els resultats apunten a l’aparició d’un nou entorn econòmic definit per una disrupció persistent i una creixent fragmentació”.
Per què, llavors, l’economia nord-americana ha aguantat relativament fins ara? L’OCDE també proporciona una explicació: el boom tecnològic. Sostingut per la tirada de la intel·ligència artificial, els EUA han aconseguit atreure els fluxos de capitals molt per sobre de la resta. Des del 2014 als EUA les inversions han pujat un 50%. Només en software i data s’han incrementat un 150%, tres vegades més que Europa en el mateix període.
Tot i això, aquest èxit financer també comporta un considerable perill que pesa com una llosa i no només sobre els EUA, que és el d’una bombolla. “Els riscos potencials per a l’estabilitat financera s’han intensificat atesa la sobrevaloració evident en diversos mercats d’actius. Les accions estan altament valorades, basant-se en la relació preu-benefici, cosa que requereix un creixement sostingut i robust dels guanys per justificar els preus actuals, particularment en els valors tecnològics”. Una advertència que cal tenir en compte si s’hi afegeix que els actius cripto han arribat a una capitalització rècord de 3,9 bilions de dòlars al setembre, gairebé cinc vegades més que el valor el gener del 2023.
En aquest panorama convuls, l’OCDE ha elevat la previsió de creixement per a Espanya per al 2025 dues dècimes, fins al 2,6%, una mica per sota de l’estimació del Govern, que pronostica un 2,7%. Per al 2026, l’organització multilateral ha ajustat a l’alça la projecció una dècima, de manera que l’ha situada en el 2%.
D’aquesta manera, Espanya tornarà a liderar el creixement entre les economies avançades el 2025, malgrat el context d’incertesa geopolítica i comercial. La previsió del 2,6% per al PIB espanyol triplica l’estimació per al conjunt de la zona euro.
“El creixement del PIB continuarà impulsat per un notable dinamisme del consum i la inversió. Al seu torn, la previsió és que l’augment de l’ ocupació continuï sent compatible amb increments de la productivitat”, va dir el ministre d’Economia, Carlos Cuerpo.
L’economista en cap de l’OCDE, Álvaro Pereira, va destacar els tres motors en què es basa el motor espanyol: consum, turisme i immigració. A l’informe també hi apareixen algunes debilitats, com ara el pes del deute i la baixa productivitat. “És fonamental mantenir una disciplina fiscal per posar el deute en nivells que permetin fer front a un xoc a Europa o en altres països del món”, va dir Pereira. Per exemple, quan arribi l’efecte dels aranzels...
